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高端機出貨帶動攝像頭增量市場,多攝像頭帶來行業洗牌

發布人: ?發布時間:2019-11-20 09:21:01

一、 三攝、四攝成為高端機“標配”

隨著華為Mate30系列的正式發布,該系列新機所搭載的徠卡攝像頭傳感器的型號也已經被曝光。Mate30攝像頭達到了4個,并且支持5G網絡。

在Mate30攝像頭各個零部件的供應商,歐菲光和舜宇光學則成為了最大的贏家。華為Mate30此次搭載的40MP徠卡三攝的傳感器供應商則是40MP主攝為索尼,16MP超廣由索尼和豪威科技(OV)分享,但8MP長焦則會是豪威科技獨供。此外,該機的濾光片交給了水晶和五方光電。

光學變焦將會是近兩年智能手機攝像頭的主打方向。2019年3月26日,華為發布了上半年旗艦機P30系列,其中P30Pro采用潛望式長焦攝像頭,具備5倍光學變焦,10倍數碼變焦和50倍數碼變焦。

根據Yole的統計顯示,平均每部智能手機CMOS圖像傳感器數量在2024年將達到3.4個,年復合增長率達到6.2%。

隨著手機攝像頭數量增加,CIS出貨量成倍增長。為了提高照相畫質,手機引入了雙攝、甚至三攝、四攝。

業內人士介紹稱,攝像頭數量的增加有一個從高端到中低端的滲透過程。2018年,在消費電子行業重創的一年中,攝像頭產業鏈也受到了一定影響,攝像頭企業的營收普遍呈現增速放緩、凈利潤下滑的現象。主要原因在于2018年雙攝在智能手機中的滲透率從17年的10%提升至40%,且18年新增的雙攝機型為中低端機型,盈利能力普遍較弱。


二、 光學鏡頭盈利強,攝像頭模組競爭分散

攝像頭模組業務,競爭格局仍然較為分散,且毛利率較低,約為10%。2018年市占率最高的是蘋果和三星的供應商LGInnotek、夏普和三星電機。國內兩大模組廠舜宇光學科技、歐菲光市占率均為9%左右。光學鏡頭盈利能力最強,大立光2018年出貨量市占率為30-35%,舜宇光學約為25%。

國金證券電子行業研究認為,2019年三攝將會在六大品牌的旗艦機中開始滲透,預計全年三攝智能手機出貨量約為1.85億臺,其中含潛望式長焦攝像頭的三攝/四攝模組為2000-3000萬臺。另外,7P鏡頭將導入2019年旗艦機的主攝像頭中,OPPO,華為,小米都已經推出7P鏡頭機型;40M48M像素鏡頭出貨量占比將會快速提升,2019年旗艦機主攝都將采用40M以上的鏡頭,3月40M以上鏡頭占比主攝已經達到12.6%。

基于攝像頭數量增加對行業營收及凈利潤增速的規律,有分析認為,即使智能手機出貨量下行趨勢沒有止跌企穩,5G換機潮沒有如期而至,攝像頭領域的機會依然可以持續一到兩年,主要系蘋果華為之外的二線手機品牌廠商推廣普及三攝帶來的市場增量;二是,二線廠商完成三攝普及,中低端機型開始普及三攝方案時,行業會出現一定程度的凈利與增速下滑。

除了華為Mate與蘋果之外,其他手機廠商對攝像頭存在差異化需求。比如小米,記者從供應鏈處獲悉,小米9前置2000萬像素的攝像頭模組由歐菲光、舜宇光學(02382.HK)供應,而三星供應小米9系列4800萬像素、1300萬像素、1600萬的攝像頭模組。與此同時,從供應鏈上獲悉,在小米9SE這一款機型中,歐菲科技既供應前置攝像頭模組也供應后置攝像頭模組。


三、 龍頭公司盈利出現分化

去年在三攝機型中,國內歐菲科技、舜宇光學也參與至三攝的項目中。據了解,華為Mate20的三攝便出自歐菲光、舜宇光學、光寶這三家攝像頭模組廠商中;在華為P20系列中,歐菲光、LG、舜宇光學也身在其中。

在手機廠商紛紛將拍照作為差異化賣點的背景下,以攝像頭為主營業務的幾家光學企業的營業額均有不錯的提升。旭日大數據的統計顯示,目前攝像頭產業鏈的上市公司中,歐菲光、舜宇光學、丘鈦科技的攝像頭出產量位列前三甲,均突破了2億顆大關,形成第一梯隊。歐菲光更是以4.78億顆的出貨量穩居榜首。

另外是舜宇光學,公司在過去五年手機鏡頭的出貨量平均增速超過50%,隨著公司在國產智能手機市占率的提升,手機鏡頭出貨量增速將會放緩,公司的成長邏輯將會逐漸從保量向提升產品結構轉變。公司7P鏡頭以及48M鏡頭已經實現量產,且已有潛望式鏡頭、玻塑混合鏡頭、超小頭部鏡頭等其他高端產品的布局。

不過在盈利方面,龍頭公司逐漸出現分化。從年報數據來看,除2018年營收、凈利潤均暴漲的歐菲光外,其他公司的凈利潤均不及往年。2018年舜宇光學凈利潤24.91億元,同比下降14.15%。丘鈦科技凈利潤1439.9萬元,同比下跌96.7%。

業內人士表示,由于多攝技術難度高、良品率低,手機廠商不得不更加慎重的考慮攝像頭模組的供應商,接單能力成為最重要的考量因素,業內人士估計,供貨量超1億顆的企業將獲得產業鏈上的絕大部分機會。


來源: 財富動力網



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